Distribuzione utili: perimetro d’azione – FISCOeTASSE.com

Il primo vincolo che il professionista incontra è quello della riserva legale, disciplinata dall’art. 2430 del codice civile. La norma impone di destinare almeno il cinque% degli utili netti annuali alla riserva legale fino a che questa non abbia raggiunto il venti% del capitale sociale. Si tratta di importi minimi: nulla vieta che una società con utili particolarmente consistenti saturi l’accantonamento a riserva legale in un unico esercizio, liberandosi dell’obbligo per il futuro. Occorre tuttavia ricordare che se la riserva dovesse ridursi nel tempo per effetto dell’utilizzo a copertura di perdite, l’obbligo di accantonamento si riattiva fino alla ricostituzione della soglia del venti%.

Il regime di utilizzo della riserva legale è rigorosamente vincolato: essa non è distribuibile ai soci e, secondo l’orientamento prevalente in dottrina, non può essere destinata ad aumento gratuito del capitale sociale, sebbene una parte della dottrina ritenga ammissibile tale impiego, argomentando dalla clausola di reintegrazione prevista dal secondo comma dell’art. 2430 c.c. Si tratta di un cuscinetto patrimoniale che il legislatore ha posto a protezione del capitale e che il professionista deve verificare in ogni bilancio, accertandosi che la riserva sia correttamente alimentata e che non sia stata indebitamente intaccata.

Un regime particolare è previsto dall’art. 2463, comma 5, del codice civile per le SRL costituite con un capitale inferiore a diecimila euro. In questo caso, l’accantonamento annuale a riserva legale è fissato nella misura del venti% degli utili, e l’obbligo si interrompe soltanto quando la somma tra riserva legale e capitale sociale raggiunge i diecimila euro.

La ragione del trattamento differenziato è evidente: il legislatore, pur consentendo la costituzione di SRL con capitali anche simbolici, ha inteso assicurare che la società accumuli nel tempo un patrimonio minimo a tutela dei creditori sociali. A differenza della riserva legale ordinaria, quella delle SRL a capitale ridotto può essere utilizzata anche per l’imputazione a capitale, oltre che per la copertura delle perdite. Tale particolarità discende dalla stessa logica che presiede al regime: poiché l’obiettivo è il raggiungimento di una soglia patrimoniale complessiva – la somma di capitale e riserva deve arrivare a diecimila euro – il legislatore ha ritenuto indifferente che la soglia venga raggiunta attraverso l’una o l’altra voce del patrimonio netto.

Una verifica che assume rilievo crescente è quella relativa alle riserve da rivalutazione presenti nel patrimonio netto. La frequenza con la quale negli ultimi anni sono state varate disposizioni agevolative in materia di rivalutazione dei beni d’impresa rende tutt’altro che rara la presenza di tali poste nei bilanci dei nostri clienti.

L’art. 13 della legge n. 342 del 2000, norma richiamata da tutte le successive discipline di rivalutazione come base di riferimento, stabilisce che il saldo attivo di rivalutazione destinato a riserva può essere distribuito ai soci, con una cautela procedurale specifica: l’assemblea delibera la distribuzione, ma prima dell’effettiva esecuzione devono trascorrere novanta giorni, durante i quali i creditori sociali possono opporsi. Si tratta di un meccanismo che assimila la distribuzione della riserva da rivalutazione alla riduzione del capitale sociale ritenuto esuberante, con evidente finalità di tutela dei terzi.

La medesima norma disciplina l’utilizzo della riserva da rivalutazione per la copertura delle perdite, introducendo una distinzione rilevante in relazione alla sede assembleare nella quale viene adottata la decisione. Se la decisione è assunta dall’assemblea ordinaria, gli utili che la società produrrà in futuro dovranno essere prioritariamente destinati alla reintegrazione della riserva utilizzata: la riserva scompare, ma deve rinascere. Se invece la decisione viene adottata dall’assemblea straordinaria, la riserva si estingue definitivamente e non sussiste alcun obbligo di ricostituzione.

La scelta della sede assembleare non è dunque un mero formalismo, ma produce conseguenze patrimoniali concrete che il professionista deve rappresentare al cliente con chiarezza.

Oltre alla riserva legale e alle riserve da rivalutazione, il codice civile prevede ulteriori limiti alla distribuzione degli utili che, pur riguardando casistiche specifiche, devono essere sistematicamente verificati prima di procedere alla delibera assembleare.

L’art. 2426, n. 5, del codice civile stabilisce che la società che abbia iscritto in bilancio costi di impianto, ampliamento e di sviluppo non ancora completamente ammortizzati non può distribuire dividendi se non residuano riserve disponibili sufficienti a coprire l’ammontare dei costi non ammortizzati. Si tratta di un vincolo che, nella prassi, può riguardare le società di più recente costituzione o quelle che abbiano sostenuto significativi investimenti in ricerca e sviluppo.

L’aspetto di maggiore attualità nella stagione assembleare 2026 è senza dubbio rappresentato dalla scadenza del periodo di sospensione delle perdite maturate nell’esercizio 2020, il primo anno della pandemia.