L’embargo houthi contro l’Arabia Saudita e il rischio di un doppio shock marittimo tra Bab el-Mandeb e Hormuz
ABSTRACT
Questa analisi ricostruisce la dichiarazione con cui, il 20 luglio 2026, il movimento houthi Ansar Allah ha annunciato un embargo marittimo contro l’Arabia Saudita e ha esteso la minaccia alle navi che caricano o scaricano in qualunque porto saudita. L’evento conta perché interviene mentre lo Stretto di Hormuz è già gravemente compromesso dalla guerra con l’Iran e mentre Yanbu, sul Mar Rosso, è diventato il principale sbocco alternativo per milioni di barili sauditi al giorno. Il dossier distingue tra ciò che è verificato — dichiarazione, email alle compagnie, inversioni di rotta, misure saudite di protezione — e ciò che resta non dimostrato, a cominciare dalla capacità houthi di imporre una chiusura fisica e continuativa del Bab el-Mandeb. La valutazione mostra tuttavia che una chiusura economica de facto può emergere anche senza controllo navale classico: bastano attacchi sporadici credibili, premi assicurativi elevati e rifiuto dei port calls. Il nodo strategico non è quindi soltanto la capacità di colpire, ma la possibilità di trasformare un avviso politico-militare in una reazione autonoma del mercato marittimo. L’analisi integra geografia, infrastrutture energetiche, precedenti operativi, diritto del mare, risposta degli attori e scenari di escalation, mantenendo separati fatti, segnali OSINT e inferenze.
NOTA METODOLOGICA
Il dossier adotta un approccio evidence-led e multilivello. La sequenza del 13–22 luglio è stata ricostruita attraverso Reuters e Associated Press, incrociando dichiarazioni houthi, comunicazioni del governo yemenita riconosciuto e reazioni saudite. I dati energetici e infrastrutturali derivano dalla U.S. Energy Information Administration, da UNCTAD e dalle stime di operatori di tracking e analisi citati dalle agenzie, tra cui Vortexa, Kpler e Clarksons. Le capacità di minaccia marittima sono valutate sulla base degli avvisi MARAD, dei rapporti IMO e dei precedenti documentati tra il 2023 e il 2025. Il testo non assume automaticamente come vero il linguaggio delle parti: “embargo”, “assedio”, “pirateria” e “chiusura” sono trattati come qualificazioni politiche o operative da sottoporre a verifica.
La classificazione probatoria utilizzata è la seguente. Un fatto verificato è confermato da più fonti indipendenti o da documenti direttamente osservabili; un dato fortemente supportato è coerente con fonti autorevoli ma può dipendere da stime commerciali o da una singola catena informativa robusta; un segnale OSINT è un comportamento osservabile che suggerisce un cambiamento senza dimostrarne ancora la causa; un elemento da monitorare è una variabile capace di modificare lo scenario; un’inferenza analitica collega dati e incentivi senza presentarsi come fatto. L’aggiornamento è chiuso al 22 luglio 2026, ore 13:00 CEST; in una crisi in evoluzione, dati su rotte, premi assicurativi e postura navale possono cambiare rapidamente.
| CATEGORIA | VALUTAZIONE AL 22 LUGLIO | CHE COSA SIGNIFICA |
| Fatto verificato | Embargo dichiarato; email HOCC; tre petroliere in U-turn; protezione saudita annunciata | La minaccia ha già prodotto effetti commerciali misurabili. |
| Fortemente supportato | Pista di Sana’a colpita dal governo yemenita riconosciuto; Yanbu operativo ma più esposto | La crisi nasce da una disputa sulla sovranità aerea e si trasferisce al mare. |
| Segnale OSINT | AIS spenti, navi dirette a Suez, rivalutazione del war risk | Il mercato si sta auto-proteggendo prima di una campagna cinetica verificata. |
| Non verificato | Sei navi deviate secondo fonti houthi; capacità di blocco totale | La propaganda può anticipare o amplificare l’effetto operativo. |
| Inferenza analitica | Obiettivo primario: coercizione selettiva e leva negoziale, non occupazione dello stretto | Il successo può essere ottenuto con pochi incidenti ad alta visibilità. |
INTRODUZIONE
Dalla tregua alla guerra dei corridoi
Per comprendere la gravità dell’annuncio houthi occorre partire da una distinzione fondamentale: il Bab el-Mandeb non è soltanto uno stretto, ma il punto in cui la guerra yemenita locale può trasformarsi in una crisi del commercio mondiale. La sua larghezza ridotta, la vicinanza alle coste yemenite e la connessione diretta con il Canale di Suez fanno sì che il rischio generato da un attore non statale possa propagarsi molto oltre il teatro in cui nasce. Nel 2023 il passaggio ha concentrato, secondo UNCTAD, l’8,7 per cento del commercio marittimo globale in volume; il suo valore strategico è aumentato ulteriormente nel 2026, perché l’interruzione di Hormuz ha spinto l’Arabia Saudita a utilizzare intensamente l’oleodotto East–West e il terminale di Yanbu.
Il 13 luglio la pista dell’aeroporto internazionale di Sana’a è stata colpita per impedire l’atterraggio di un aereo iraniano. Il governo yemenita riconosciuto ha rivendicato l’operazione come tutela della sovranità nazionale; Ansar Allah ha attribuito la responsabilità politica a Riyadh e ha risposto lanciando missili verso l’aeroporto saudita di Abha. Reuters ha descritto lo scambio come la rottura più significativa della tregua informale che, dal 2022, aveva ridotto il confronto diretto tra Arabia Saudita e Houthi. Una settimana dopo, il movimento ha spostato il terreno della ritorsione: non più soltanto aeroporti e spazio aereo, ma la rete marittima che sostiene l’export saudita.
La scelta è razionale dal punto di vista coercitivo. Riyadh è troppo grande e dispone di troppe infrastrutture perché un singolo attacco possa paralizzarne l’economia; è però vulnerabile alla simultaneità dei colli di bottiglia. Hormuz limita la via orientale, mentre Bab el-Mandeb condiziona la via occidentale verso l’Asia. Il problema non è che l’Arabia Saudita sia priva di alternative, ma che ogni alternativa consuma capacità, tempo, navi, assicurazione e coordinamento diplomatico. La crisi trasforma quindi la resilienza infrastrutturale saudita — l’oleodotto verso Yanbu — in un nuovo punto di esposizione.
La questione centrale del dossier è se la dichiarazione houthi rappresenti soprattutto una manovra comunicativa o l’avvio di una capacità d’interdizione concreta. La risposta, al momento, è intermedia: non esistono prove di un blocco fisicamente completo, ma esistono prove di un impatto economico immediato. Le petroliere Xin Long Yang, Rodos e Amazon hanno invertito la rotta; altre navi hanno spento l’AIS; gli assicuratori hanno rivalutato il rischio; Riyadh ha annunciato misure di protezione. In un sistema marittimo guidato da responsabilità legali e calcolo del rischio, questi comportamenti possono contare più del numero di piattaforme navali effettivamente schierate.
Figura 1. La tenaglia dei due stretti. Il visual mostra la relazione tra Hormuz, l’oleodotto East–West, Yanbu, Suez e Bab el-Mandeb. È utile perché rende visibile come l’alternativa saudita al Golfo dipenda da un secondo chokepoint. Fonte/base: EIA, Reuters, UNCTAD; coordinate geografiche open source. Elaborazione: IARI.
La mappa chiarisce il punto di rottura. L’oleodotto East–West consente al greggio di evitare Hormuz, ma lo consegna a un sistema di esportazione che deve scegliere tra due direzioni: verso sud, attraversando Bab el-Mandeb per raggiungere rapidamente l’Asia; oppure verso nord, usando Suez e, per le grandi petroliere, il SUMED, prima di affrontare una lunga circumnavigazione africana. La ridondanza esiste, ma non è gratuita né illimitata. Il vero valore della minaccia houthi consiste nel rendere costosa ogni scelta successiva.
CORPUS
La sequenza che ha riaperto il fronte saudita-yemenita
La crisi non nasce il 20 luglio, ma dalla sovrapposizione di tre dispute: chi controlla lo spazio aereo yemenita, chi può decidere l’accesso internazionale ai territori houthi e chi sostiene il costo politico del blocco e delle restrizioni imposte dal 2015. Il governo riconosciuto ha presentato l’attacco alla pista di Sana’a come un’azione contro un volo iraniano non autorizzato; gli Houthi lo hanno interpretato come la conferma che Riyadh continua a esercitare un veto esterno sulla mobilità dello Yemen settentrionale. L’aereo ha poi raggiunto Hodeidah, mostrando che l’azione ha ostacolato ma non impedito il collegamento.
La risposta contro Abha ha avuto una funzione precisa: dimostrare che il periodo di de-escalation non equivaleva alla rinuncia alla capacità di colpire. Non risultano vittime e i missili sono stati intercettati, ma il valore strategico era nel segnale. Ansar Allah ha rimesso sul tavolo la vulnerabilità delle infrastrutture civili e dual use saudite, ricordando i precedenti attacchi contro aeroporti e impianti energetici. La successiva dichiarazione marittima ha ampliato questa logica dall’obiettivo puntuale alla rete: non viene minacciato soltanto un porto, bensì ogni nave che contribuisce al funzionamento dei porti sauditi.
Il 20 luglio l’Humanitarian Operations Coordination Center di Sana’a ha inviato alle compagnie un messaggio operativo, visto da Reuters, che vietava il carico o lo scarico in qualsiasi porto saudita e avvertiva che le navi coinvolte avrebbero potuto essere colpite “in qualsiasi luogo” entro il raggio d’azione delle forze yemenite. Questo passaggio è più importante della formula politica “occhio per occhio”. Durante la precedente campagna nel Mar Rosso, l’HOCC era stato il canale con cui gli Houthi classificavano le compagnie e notificavano le condizioni di sicurezza. La riattivazione dello stesso meccanismo trasforma l’annuncio in una procedura di targeting commerciale, almeno sul piano dichiarativo.
La risposta saudita ha combinato delegittimazione giuridica e deterrenza. Il ministero degli Esteri ha negato di imporre un assedio attuale allo Yemen e ha sottolineato che navi cariche di alimenti e combustibili continuano ad arrivare a Hodeidah. La coalizione ha definito le minacce una violazione del diritto internazionale e ha annunciato misure di protezione per il transito nel Bab el-Mandeb. Questa formula evita, per ora, di dichiarare una nuova campagna aerea su vasta scala, ma prepara il quadro politico per scorte, intercettazioni e possibili attacchi preventivi contro lanciatori e infrastrutture houthi.
Figura 2. Dalla guerra civile al blocco selettivo. Il visual mostra le principali tappe dal 2014 alla reazione marittima del luglio 2026. È utile perché mostra che l’embargo è l’evoluzione di una lunga capacità coercitiva e non un evento isolato. Fonte/base: Reuters, AP, MARAD, IMO. Elaborazione: IARI.
La timeline evidenzia una continuità: ogni fase di de-escalation ha ridotto la frequenza degli attacchi, non la struttura delle capacità. La tregua del 2022 ha congelato il confronto saudita-houthi senza risolvere la sovranità, il controllo dei porti e la dipendenza economica del Nord yemenita. La campagna del 2023–2025 ha poi dimostrato che Ansar Allah può collegare una causa regionale a un regime di interdizione commerciale. Nel 2026 lo stesso modello viene applicato direttamente all’Arabia Saudita.
Embargo, blocco o interdizione: la differenza tra linguaggio e capacità
Nel linguaggio corrente, “embargo” indica il divieto di commerciare con un soggetto; “blocco navale” implica invece un dispositivo militare capace di impedire ingressi e uscite. Ansar Allah usa entrambi i concetti, ma il suo strumento reale è l’interdizione a distanza. Il movimento non dispone di una marina d’altura in grado di controllare continuativamente il traffico, fermare e ispezionare ogni nave, mantenere stazioni navali e sostenere una catena logistica nello stretto. Può però minacciare le unità con missili, droni, mezzi di superficie esplosivi, mine e abbordaggi, facendo sì che il mercato si comporti come se un blocco fosse in corso.
Questa distinzione spiega perché la valutazione binaria — blocco riuscito o fallito — sia fuorviante. Una campagna di sea denial non deve eliminare tutto il traffico; deve aumentare abbastanza la probabilità di perdita da superare la soglia di tolleranza di armatori, noleggiatori, equipaggi, banche e assicuratori. Durante la crisi del 2023–2024, la riduzione dei flussi petroliferi attraverso Bab el-Mandeb da 8,7 a 4 milioni di barili al giorno non derivò da una chiusura fisica totale, ma dall’aggregazione di decisioni private di deviazione. La stessa dinamica può ripetersi con un target set più specificamente saudita.
Anche la definizione saudita di “pirateria” richiede cautela. L’articolo 101 della Convenzione delle Nazioni Unite sul diritto del mare associa la pirateria ad atti commessi per fini privati; una campagna politico-militare condotta da un’autorità de facto, per obiettivi dichiaratamente strategici, non rientra senza difficoltà in quella categoria. Ciò non rende legittimi gli attacchi contro il naviglio commerciale. Significa piuttosto che il quadro giuridico più pertinente è quello dell’uso della forza, della libertà di navigazione, della sicurezza marittima e, se si considera esistente un conflitto armato, delle regole della guerra navale. La terminologia pubblica serve soprattutto a costruire consenso e giustificare contromisure.
L’efficacia è un altro criterio decisivo. Un blocco in senso classico deve essere notificato, effettivo e applicato senza discriminazioni arbitrarie; deve inoltre rispettare limiti umanitari. Al 22 luglio la misura houthi è altamente selettiva e la sua effettività non è dimostrata. La formula “qualsiasi nave che utilizzi porti sauditi” è però abbastanza ampia da creare un rischio di errore e di espansione del target set. Durante la campagna legata a Gaza, gli Houthi colpirono anche navi con connessioni deboli o controverse rispetto a Israele. Il precedente accresce la credibilità del rischio collaterale.
Figura 3. Narrazione pubblica e realtà osservabile. Il visual mostra la distanza tra formule politiche e stato probatorio. È utile perché impedisce di confondere un blocco dichiarato con una chiusura già completata, senza sottovalutare l’effetto economico. Fonte/base: Reuters, AP, UNCLOS/IMO, valutazione IARI. Elaborazione: IARI.
Il quadro probatorio è quindi asimmetrico: la capacità di imporre un blocco universale resta non verificata; la capacità di creare incertezza, deviare petroliere e obbligare Riyadh a proteggere i transiti è già verificata. Questa asimmetria favorisce Ansar Allah, perché il movimento può rivendicare successo con costi relativamente bassi, mentre Arabia Saudita e partner devono proteggere un numero elevato di navi e infrastrutture su un’area molto più vasta.
La geografia operativa: uno stretto non controllato può essere comunque negato
Bab el-Mandeb collega il Golfo di Aden al Mar Rosso e separa Yemen, Gibuti ed Eritrea. La parte della costa yemenita direttamente affacciata sul punto più stretto non è interamente sotto controllo houthi; le forze anti-Houthi mantengono posizioni nel sud-ovest e sull’asse di Mokha. Questo dato riduce la possibilità di un presidio fisico continuo dello stretto, ma non annulla la minaccia. Hodeidah, Sana’a e le aree montuose dell’interno offrono profondità, occultamento e accesso a una costa sufficientemente vicina per lanciare sistemi aerei o navali senza occupare Perim o le due sponde del passaggio.
La tecnologia altera il rapporto tra territorio e controllo marittimo. Un attore costiero non ha bisogno di dominare il mare se può osservare, classificare e attaccare obiettivi che transitano lungo rotte prevedibili. Le navi commerciali sono grandi, lente e dipendono da corridoi di navigazione. I dati AIS, le informazioni sui port calls, le strutture societarie e le comunicazioni commerciali permettono una forma di targeting che combina fonti aperte, reti locali e intelligence esterna. Anche quando l’AIS viene spento, restano altri segnali: radar costieri, immagini satellitari, dati di carico, comunicazioni portuali e osservazione visiva.
Il punto più vulnerabile non coincide necessariamente con il canale navigabile. Una nave può essere colpita nel Mar Rosso meridionale, nel Golfo di Aden o più a nord, come mostrano i precedenti. L’avviso HOCC del 20 luglio amplia volutamente lo spazio della minaccia, sostenendo che una violazione può essere sanzionata “in qualsiasi luogo” entro il raggio operativo. Per gli armatori, ciò impedisce di considerare sufficiente la sola scorta nello stretto: il rischio segue la nave anche dopo il transito e si lega alla sua storia commerciale.
Figura 4. Bab el-Mandeb: controllo geografico limitato, interdizione elevata. Il visual mostra la posizione delle coste, delle rotte e della fascia operativa houthi rispetto allo stretto. È utile perché chiarisce perché il controllo territoriale incompleto non elimina la capacità di sea denial. Fonte/base: AP, Reuters e controllo territoriale generale open source; rappresentazione schematica. Elaborazione: IARI.
Il valore dello stretto deriva anche dalla mancanza di bypass locali. Una nave diretta dall’Asia al Mediterraneo non può aggirare Bab el-Mandeb restando nel bacino; deve circumnavigare l’Africa. Per i carichi partiti da Yanbu la situazione è ancora più paradossale: evitare il tratto yemenita significa navigare verso nord, passare da Suez e poi scendere lungo l’Atlantico fino al Capo di Buona Speranza per tornare nell’Oceano Indiano. Il viaggio si allunga di settimane e assorbe navi che avrebbero potuto completare più rotazioni nello stesso periodo.
Yanbu: la soluzione a Hormuz diventa il nuovo punto di pressione
L’Arabia Saudita ha costruito la propria resilienza energetica attorno alla possibilità di spostare il greggio dall’est del Paese al Mar Rosso. L’oleodotto East–West collega Abqaiq a Yanbu; l’EIA indica una capacità ordinaria di 5 milioni di barili al giorno, ampliabile temporaneamente fino a 7 milioni, con circa 5 milioni disponibili per l’export nel contesto della chiusura di Hormuz. Nel 2026 questa infrastruttura ha consentito a Riyadh di evitare un collasso delle esportazioni dal Golfo. Proprio per questo Yanbu è diventato più importante e, simultaneamente, più vulnerabile.
Secondo i dati Kpler citati da Reuters, da aprile oltre 4,5 milioni di barili al giorno di greggio e prodotti sono stati spediti da Yanbu, con circa il 70 per cento diretto verso l’Asia. Una chiusura effettiva del Bab el-Mandeb non cancellerebbe quei volumi, ma ne cambierebbe geografia e tempi. Più di 3 milioni di barili al giorno destinati ai mercati asiatici dovrebbero essere riallocati su rotte molto più lunghe. Il costo non si limita al carburante: comprende noli, equipaggi, assicurazione, disponibilità di VLCC, finestre portuali e scorte delle raffinerie.
Suez e il SUMED offrono un bypass parziale, non una sostituzione perfetta. Le petroliere molto grandi completamente cariche non possono transitare nel Canale senza alleggerimento; il greggio può essere pompato attraverso il SUMED fino al Mediterraneo, ma la sua capacità è di circa 2,5 milioni di barili al giorno ed è condivisa con altri flussi. Il sistema può assorbire una parte dello shock, soprattutto per carichi destinati all’Europa, ma non replicare automaticamente la rotta meridionale verso India, Cina, Giappone e Corea del Sud.
Figura 5. Scala dell’esposizione energetica. Il visual mostra i principali volumi che definiscono il corridoio e i suoi bypass. È utile perché permette di distinguere la dimensione del traffico dalla capacità limitata delle alternative. Fonte/base: EIA/Vortexa, UNCTAD, Reuters/Kpler ed Energy Aspects, AP/Atlantic Council. Elaborazione: IARI.
I numeri non vanno sommati, perché descrivono periodi e categorie diverse; mostrano però l’ordine di grandezza. Bab el-Mandeb ha già dimostrato di poter perdere più della metà dei flussi senza essere formalmente chiuso. Nel 2026, con oltre 7 milioni di barili al giorno in transito a giugno e con Yanbu usato come alternativa a Hormuz, la stessa percentuale di deviazione produrrebbe conseguenze più gravi. La vulnerabilità nasce dalla correlazione tra gli shock, non dal singolo stretto.
Per Riyadh, la priorità non è soltanto mantenere il volume esportato, ma preservare la reputazione di fornitore affidabile. L’Arabia Saudita svolge un ruolo di stabilizzazione del mercato perché dispone di capacità produttiva, stoccaggio e infrastrutture. Se ogni aumento di produzione deve però attraversare un corridoio minacciato o essere assorbito da rotte più lunghe, la capacità nominale perde parte del suo valore. Il prezzo del greggio incorpora allora non solo la scarsità fisica, ma il dubbio sulla consegna.
La capacità houthi: non una marina, ma un ecosistema di negazione
La forza degli Houthi non consiste in una singola arma. È la combinazione di sistemi relativamente economici, intelligence, dispersione e apprendimento. Gli avvisi MARAD elencano missili balistici e da crociera antinave, UAV unidirezionali, mezzi di superficie e subacquei senza equipaggio, imbarcazioni esplosive, armi leggere e abbordaggi. L’Associated Press ha inoltre riferito di piani che includerebbero mine e l’uso di elicotteri per inserire squadre a bordo. Non tutte queste capacità sono disponibili con la stessa prontezza o quantità, ma la varietà complica la difesa.
Tra il novembre 2023 e l’ottobre 2025 si sono verificati, secondo MARAD, più di cento attacchi separati contro navi commerciali, con effetti su oltre sessanta nazioni. Le campagne aeree statunitensi, britanniche, israeliane e saudite hanno degradato depositi, radar e lanciatori, ma non hanno eliminato la capacità di minaccia. La resilienza deriva dalla possibilità di nascondere sistemi mobili, usare infrastrutture civili o dual use, riparare rapidamente e accettare livelli di attrito superiori a quelli politicamente sostenibili per una coalizione esterna.
Esistono però limiti reali. Fonti houthi citate dall’AP hanno ammesso l’esaurimento di parte delle scorte di droni; la guerra con l’Iran e il blocco dei porti iraniani rendono più difficile il rifornimento. Una campagna prolungata contro ogni nave associata ai porti sauditi richiederebbe intelligence affidabile, un elevato numero di munizioni e capacità di discriminazione. Errori di identificazione potrebbero colpire partner dell’Arabia Saudita o Paesi asiatici che Ansar Allah non intende alienare, riducendo il vantaggio politico.
La coercizione può quindi essere calibrata. Gli Houthi possono iniziare con avvisi, dimostrazioni, missili caduti in mare e attacchi contro obiettivi selezionati; possono evitare, almeno inizialmente, vittime e affondamenti. Questa strategia preserva munizioni e consente di misurare la risposta del mercato. Se le navi deviano già in assenza di attacchi verificati, il movimento ottiene un risultato a costo quasi nullo. Se invece il traffico continua, può aumentare gradualmente l’intensità.
Figura 6. Come funziona un blocco senza flotta d’altura. Il visual mostra la catena che collega identificazione commerciale, avviso, opzioni di attacco e reazione preventiva. È utile perché spiega perché l’effetto coercitivo dipende dall’interazione tra capacità militare e comportamento del mercato. Fonte/base: MARAD, Reuters, AP, IMO; sintesi analitica IARI. Elaborazione: IARI.
La catena mostra che il targeting comincia molto prima del lancio. Il port call saudita diventa un attributo di rischio; l’HOCC trasforma questo attributo in una categoria sanzionabile; gli armatori traducono la categoria in procedure, deviazioni e premi. Ogni anello può produrre errori, ma la sua esistenza rende la minaccia scalabile. Per interrompere la catena non basta intercettare missili: occorre ridurre la qualità delle informazioni houthi, offrire garanzie assicurative, organizzare convogli e dimostrare che i porti possono operare senza generare perdite sistematiche.
Il mercato come moltiplicatore: assicurazione, AIS e rotte
Le prime conseguenze sono state commerciali. Reuters ha verificato l’inversione di rotta di tre petroliere cariche di greggio saudita: la Xin Long Yang, una VLCC con circa due milioni di barili destinati alla Cina; la Rodos, con circa settecentomila barili per l’India; e la Amazon, anch’essa diretta all’India. Una quarta nave, New Prime, avrebbe cambiato rotta prima di entrare nel Mar Rosso. Yanbu continuava a caricare, soprattutto navi già presenti nel bacino o arrivate da Suez, ma molti transponder erano stati spenti.
Spegnere l’AIS non elimina il rischio e può complicare la sicurezza della navigazione; è però una misura riconosciuta quando il comandante ritiene che la trasmissione comprometta la nave. MARAD consiglia alle unità statunitensi ad alto rischio di considerare l’interruzione del segnale e variazioni minori di rotta e velocità. Il fatto che navi saudite o dirette a porti sauditi adottino queste precauzioni dimostra che la minaccia viene trattata come operativamente credibile, anche prima di un incidente.
L’assicurazione è il meccanismo attraverso cui una probabilità incerta diventa un costo certo. Quando il war risk aumenta, il premio può essere richiesto per ogni transito o port call; il noleggiatore può rifiutare la rotta; l’equipaggio può chiedere compensazioni; le banche possono imporre clausole. Ambrey ha classificato ad alto rischio le navi che scalano porti sauditi e ha suggerito di riconsiderare il transito. Questa rivalutazione crea un effetto a cascata: più navi deviano, meno capacità resta disponibile, più aumentano i noli e più razionale diventa deviare per gli operatori successivi.
Figura 7. Il paradosso della deviazione. Il visual mostra le rotte normali e alternative per un carico partito da Yanbu e diretto in Asia. È utile perché visualizza perché evitare Bab el-Mandeb può aggiungere settimane e saturare Suez, SUMED e la flotta disponibile. Fonte/base: Reuters/Kpler, EIA, geografia marittima open source. Elaborazione: IARI.
Il percorso alternativo non è soltanto più lungo: è controintuitivo e dipendente da infrastrutture egiziane. Una petroliera che ha caricato sul Mar Rosso occidentale deve risalire a Suez, entrare nel Mediterraneo, passare Gibilterra, scendere lungo l’Africa e tornare nell’Oceano Indiano. Reuters riporta che le raffinerie asiatiche potrebbero ricevere i carichi con circa un mese di ritardo. In un mercato già colpito da Hormuz, il ritardo può obbligare gli acquirenti a cercare barili sostitutivi, consumare scorte o ridurre la lavorazione.
UNCTAD ha mostrato nel 2024 che le deviazioni dai chokepoint aumentano la domanda di navi: la crisi del Mar Rosso e le difficoltà di Panama avevano accresciuto del 3 per cento la domanda complessiva di capacità e del 12 per cento quella di portacontainer rispetto allo scenario senza shock. Una nuova deviazione saudita agirebbe in un sistema già meno elastico. La scarsità di tonnellaggio può quindi trasmettere lo shock anche a merci e rotte che non attraversano direttamente Bab el-Mandeb.
Attori e interessi: una crisi più ampia del rapporto Riyadh–Sana’a
Ansar Allah mira a ristabilire deterrenza e a costringere Riyadh a modificare il comportamento verso aeroporti, porti e spazio aereo yemeniti. Il movimento vuole anche dimostrare che la tregua non può essere usata per consolidare un controllo esterno senza concessioni politiche. L’embargo offre una leva più simmetrica rispetto ai bombardamenti: se Riyadh limita l’accesso yemenita, gli Houthi limitano l’accesso saudita. La simmetria è retorica, ma è efficace nella mobilitazione interna.
L’Arabia Saudita ha incentivi opposti ma ugualmente complessi. Vuole difendere la libertà di navigazione e la continuità di Yanbu, evitando al tempo stesso una guerra lunga che potrebbe colpire Vision 2030, investimenti e infrastrutture. Una risposta troppo debole rafforzerebbe la coercizione houthi; una campagna vasta rischierebbe di riaprire un conflitto da cui Riyadh aveva cercato di uscire. La soluzione preferibile è quindi una combinazione di protezione navale, difesa aerea, pressione diplomatica e operazioni limitate, con un canale negoziale ancora disponibile.
Il governo yemenita riconosciuto ha un interesse specifico: riaffermare la sovranità sullo spazio aereo. L’atterraggio di voli iraniani senza autorizzazione rappresenta, dal suo punto di vista, una normalizzazione internazionale dell’amministrazione houthi. L’attacco alla pista è stato concepito per negare questa normalizzazione, ma ha trasferito il costo della disputa all’Arabia Saudita. La frammentazione del campo anti-Houthi, inclusa la presenza di forze meridionali sostenute dagli Emirati, limita inoltre la capacità di trasformare l’escalation in un’offensiva terrestre coerente.
L’Iran beneficia della moltiplicazione dei fronti, ma non controlla necessariamente ogni decisione houthi. L’allineamento strategico è evidente; l’autonomia operativa del movimento è altrettanto rilevante. Teheran può trarre vantaggio dalla pressione su Bab el-Mandeb mentre affronta gli Stati Uniti a Hormuz, perché costringe Washington a dividere ISR, navi, velivoli e intercettori. Tuttavia, una campagna houthi troppo ampia potrebbe complicare i rapporti iraniani con Cina e India, principali acquirenti di energia saudita e persiana.
Gli Stati Uniti e i partner navali affrontano un dilemma di allocazione. Reuters riferisce che oltre venti navi da guerra statunitensi e centinaia di velivoli sono già impegnati nel Medio Oriente. Una nuova missione nel Mar Rosso richiederebbe unità di difesa aerea, capacità di attacco, intelligence e manutenzione; gli stessi sistemi sono necessari nel Golfo. La superiorità militare non elimina il problema della sostenibilità: intercettare droni e missili economici con munizioni costose e proteggere simultaneamente due chokepoint può erodere scorte e prontezza.
La matrice evidenzia che nessun attore dispone di una soluzione dominante. Gli Houthi possono aumentare il rischio, ma hanno scorte finite; Riyadh può proteggere i transiti, ma non ogni nave in ogni punto; Washington può colpire, ma deve dividere risorse; gli armatori possono deviare, ma alimentano lo shock logistico. L’esito dipenderà dalla coordinazione tra strumenti militari, assicurativi e diplomatici.
Dalla minaccia alla prova: che cosa è già cambiato e che cosa no
Al momento della chiusura del dossier, l’embargo non ha fermato Yanbu. Alcune petroliere continuano a dirigersi verso il porto da nord e le operazioni di carico non risultano sospese. Non sono stati verificati attacchi contro navi per la sola ragione di aver utilizzato un porto saudita dopo il 20 luglio. Questi elementi impediscono di parlare di blocco pienamente effettivo.
Sono però cambiati quattro comportamenti. Primo, le rotte: tre petroliere hanno invertito la rotta e altre hanno evitato l’ingresso nel Mar Rosso. Secondo, la visibilità: molti transponder sono stati spenti, riducendo la trasparenza dei flussi. Terzo, il prezzo del rischio: assicuratori e società di sicurezza hanno aggiornato le valutazioni. Quarto, la postura statale: la coalizione saudita ha iniziato misure di protezione e gli Stati Uniti hanno riconosciuto la possibilità di un intervento. Questi cambiamenti sono sufficienti a qualificare la dichiarazione come evento operativo, non soltanto propagandistico.
Figura 9. Situational dashboard. Il visual mostra gli indicatori disponibili al 22 luglio 2026. È utile perché concentra in un unico quadro i dati verificati e le soglie che definiscono la fase iniziale. Fonte/base: Reuters, AP, EIA, UNCTAD, MARAD, Kpler. Elaborazione: IARI.
Il dato più importante della dashboard è la divergenza tra ampiezza del target e bassa intensità dell’enforcement. L’HOCC ha scelto una definizione molto larga — qualsiasi port call saudita — ma non l’ha ancora sostenuta con attacchi verificati. Questa configurazione massimizza l’incertezza: il mercato non sa se l’avviso sia un bluff, una fase preparatoria o l’inizio di una campagna calibrata. L’incertezza stessa è parte dell’arma.
Impatto sistemico: energia, inflazione e affidabilità delle catene
Una chiusura completa del Bab el-Mandeb potrebbe sottrarre temporaneamente fino al 7 per cento dell’offerta petrolifera globale, secondo la stima riportata da Reuters, ma il dato va interpretato come scenario estremo. Più plausibile nel breve periodo è una combinazione di ritardi, aumento dei noli, riallocazione dei carichi e riduzione dell’efficienza della flotta. Anche questa configurazione può spingere il prezzo del petrolio e dei prodotti raffinati, soprattutto diesel e jet fuel, perché i flussi Medio Oriente–Europa e Asia–Europa usano lo stesso corridoio.
Le analisi citate da Reuters ipotizzano prezzi oltre 115–120 dollari al barile in caso di interruzione severa. Non è una previsione centrale, ma una misura della convessità del rischio: quando due chokepoint sono contemporaneamente sotto pressione, il mercato perde la capacità di compensare uno shock con la rotta alternativa. L’aumento dei prezzi non sarebbe proporzionale ai barili fisicamente perduti, perché includerebbe premi di scarsità, stoccaggio precauzionale e competizione tra raffinerie.
La logistica containerizzata sarebbe colpita in modo diverso. Molte grandi compagnie avevano già evitato il Mar Rosso durante le fasi più intense della crisi precedente; un nuovo aumento del rischio ritarderebbe il ritorno e consoliderebbe rotte più lunghe. UNCTAD ha stimato che il protrarsi di elevati noli dovuti ai chokepoint può trasferirsi ai prezzi al consumo. Le economie più vulnerabili non sono necessariamente quelle che importano petrolio saudita: sono quelle con scorte ridotte, dipendenza da beni intermedi e scarsa capacità di assorbire ritardi.
L’Egitto affronta un doppio effetto. Un maggior uso di Suez e SUMED da parte delle petroliere saudite può generare entrate e attività, ma una riduzione complessiva dei transiti container e l’instabilità del Mar Rosso danneggiano il Canale. Il World Bank ha stimato una perdita di circa 7 miliardi di dollari di ricavi di Suez nel 2024. Il Cairo diventa quindi un attore logistico indispensabile e, allo stesso tempo, esposto alle scelte degli armatori.
IPOTESI SPECULATIVA
Un blocco progettato per essere auto-eseguito
L’ipotesi più plausibile è che Ansar Allah non stia tentando, almeno nella fase iniziale, di chiudere fisicamente Bab el-Mandeb con una campagna continua. Il disegno appare più economico: definire un target set ampio, notificare il rischio attraverso l’HOCC e lasciare che assicuratori e armatori eseguano una parte del blocco attraverso deviazioni volontarie. Questa inferenza è sostenuta dalla rapidità con cui le prime petroliere hanno cambiato rotta e dalla scelta di minacciare le navi “in qualsiasi luogo”, formula che rende impossibile neutralizzare il rischio con la sola protezione del passaggio.
La seconda ipotesi è che l’embargo serva a negoziare su più tavoli contemporaneamente. Sul piano yemenita, mira a impedire che il governo riconosciuto controlli unilateralmente i collegamenti aerei e a ottenere maggiore libertà per Sana’a e Hodeidah. Sul piano saudita, ricorda che la sicurezza di Vision 2030 e dell’export dipende dalla stabilità al confine meridionale. Sul piano regionale, offre all’Iran un punto di pressione aggiuntivo mentre Hormuz è conteso. Un singolo strumento marittimo produce quindi leva diplomatica, economica e militare.
La terza ipotesi riguarda la calibrazione. Gli Houthi potrebbero preferire un primo attacco dimostrativo contro una nave con chiaro legame saudita, evitando vittime, per validare la minaccia senza provocare una coalizione più ampia. Un’azione contro una nave cinese, indiana o di un Paese neutrale sarebbe controproducente; un attacco contro un’unità direttamente gestita o noleggiata da interessi sauditi sarebbe più coerente. Questa è un’inferenza, non un’indicazione di un obiettivo specifico.
L’ipotesi alternativa è che la dichiarazione sia principalmente simbolica e che la scarsità di munizioni impedisca una campagna sostenuta. Anche in questo caso, il movimento può ottenere un risultato temporaneo grazie al precedente reputazionale. Il mercato non valuta soltanto le scorte attuali; valuta la storia degli attacchi, l’opacità delle capacità e il costo di sbagliare. La reputazione accumulata tra il 2023 e il 2025 funziona come capitale coercitivo.
Il principale indicatore per testare questa ipotesi sarà il rapporto tra numero di attacchi e volume di deviazioni. Se poche azioni producono un calo elevato dei port calls sauditi, il modello coercitivo sarà confermato. Se invece le navi continuano a transitare e i premi si stabilizzano, Ansar Allah dovrà scegliere tra intensificare la campagna — consumando risorse e rischiando ritorsioni — oppure accettare l’erosione della credibilità.
SO WHAT
Scenari operativi per il Mar Rosso
Gli scenari non descrivono esiti inevitabili; ordinano le variabili che possono spostare la crisi. L’asse decisivo è duplice: quanto spesso gli Houthi applicheranno la minaccia con azioni cinetiche e quanto ampio diventerà il criterio di associazione con l’Arabia Saudita. Al 22 luglio il target set dichiarato è ampio, ma l’enforcement verificato è ancora basso.
Figura 11. Matrice previsionale. Il visual mostra la posizione attuale, le soglie di escalation e le traiettorie possibili. È utile perché traduce il dossier in un modello di monitoraggio basato su due variabili osservabili. Fonte/base: Valutazione IARI su Reuters, AP, MARAD, EIA. Elaborazione: IARI.
Best Case Scenario
| IPOTESI CHIAVE | L’Arabia Saudita evita nuovi attacchi contro Sana’a e Hodeidah; attraverso Oman e canali yemeniti viene concordata una verifica dei voli e dei porti. Gli Houthi mantengono l’avviso ma non effettuano attacchi; le deviazioni si riducono entro due o tre settimane. |
| IMPATTI | Yanbu resta operativo, i premi di guerra scendono e le petroliere tornano progressivamente verso Bab el-Mandeb. Il mercato conserva un premio geopolitico moderato, ma non si produce una perdita materiale prolungata di offerta. |
| STRATEGIA | Riyadh combina scorte discrete, garanzie assicurative e messaggi di de-escalation. Il governo yemenita riconosciuto ottiene un meccanismo tecnico per autorizzare voli senza trasformare ogni collegamento iraniano in un casus belli. |
| TAPPE DA SEGUIRE | Sospensione degli avvisi HOCC; nessun nuovo lancio verso Abha; ripristino di transponder e rotte meridionali; dichiarazioni omanite o ONU su un’intesa tecnica. |
| CONSIGLI OPERATIVI | Mantenere piani di diversione pronti ma non attivarli automaticamente; creare un fondo temporaneo di garanzia del war risk; condividere con gli armatori una procedura trasparente di notifica dei port calls. |
Stability Case Scenario
| IPOTESI CHIAVE | Gli Houthi effettuano azioni dimostrative o tentativi non letali contro un numero limitato di navi, mentre Riyadh protegge i transiti senza riaprire una campagna aerea su vasta scala. La maggioranza dei carichi continua, ma con AIS ridotto, scorte e deviazioni selettive. |
| IMPATTI | Una quota dei volumi di Yanbu viene diretta verso Europa o Suez; gli acquirenti asiatici accumulano ritardi; noli e premi restano elevati. Il traffico non crolla, ma la capacità effettiva della flotta diminuisce e i prezzi energetici restano volatili. |
| STRATEGIA | Scorte concentrate su finestre di transito, difesa aerea multilivello, intelligence sulle cellule di lancio e coordinamento con Egitto per massimizzare SUMED. Parallelamente, canali diplomatici limitano il target set houthi. |
| TAPPE DA SEGUIRE | Uno o più incidenti senza vittime; aumento stabile dei premi; Yanbu operativo ma con composizione geografica dei carichi modificata; presenza navale esterna rafforzata ma non offensiva. |
| CONSIGLI OPERATIVI | Segmentare il rischio per nave e rotta anziché trattare tutto il Mar Rosso come chiuso; priorità ai carichi più sensibili; aumentare scorte presso raffinerie asiatiche; preparare accordi di swap con fornitori alternativi. |
Worst Case Scenario
| IPOTESI CHIAVE | Un attacco causa vittime o l’affondamento di una petroliera collegata a un porto saudita. Riyadh e Stati Uniti colpiscono infrastrutture houthi; Ansar Allah amplia il target set alle compagnie che servono il Regno e lancia una campagna ripetuta mentre Hormuz resta gravemente interrotto. |
| IMPATTI | La rotta meridionale di Yanbu diventa economicamente impraticabile; Suez e SUMED si saturano; oltre 3 milioni di barili al giorno verso l’Asia subiscono deviazioni o ritardi. Il petrolio può superare le soglie di stress indicate dagli analisti, con effetti su diesel, aviazione, inflazione e crescita. |
| STRATEGIA | Operazione navale integrata per proteggere corridoi, sopprimere lanciatori e garantire porti; gestione centralizzata delle priorità di carico; coordinamento con Cina, India e Giappone, direttamente esposti, per allargare la pressione diplomatica. |
| TAPPE DA SEGUIRE | Attacco verificato dopo un port call saudita; richiesta formale di supporto USA; ridispiegamento di unità dal Golfo; chiusura o forte riduzione di Yanbu; ampliamento delle liste HOCC a gruppi societari. |
| MITIGAZIONE | Attivare scorte strategiche coordinate, accordi di swap e rilascio temporaneo di riserve; massimizzare SUMED e stoccaggi mediterranei; proteggere infrastrutture saudite orientali e occidentali; predisporre capacità di risposta ambientale per incidenti a petroliere. |
| CONSIGLI OPERATIVI | Separare obiettivi militari da garanzie alla navigazione; evitare una campagna aerea priva di canale di uscita; includere attori asiatici nella de-escalation; definire criteri misurabili per sospendere le operazioni e riaprire il transito. |
CONCLUSIONI
Il potere di uno stretto è nel rischio che genera
L’embargo houthi contro l’Arabia Saudita non è, al 22 luglio 2026, un blocco navale completo. È una dichiarazione coercitiva sostenuta da una procedura di avviso, da capacità militari dimostrate e da un primo impatto sul comportamento delle petroliere. La differenza è importante per evitare allarmismo, ma non riduce la rilevanza geopolitica. In un mercato marittimo in cui la sicurezza è prezzata prima che il danno si materializzi, una minaccia selettiva può produrre una chiusura economica parziale senza schierare una flotta.
La vulnerabilità saudita deriva dalla correlazione tra infrastrutture. L’East–West Pipeline è una risorsa strategica che consente di evitare Hormuz; quando Bab el-Mandeb viene minacciato, la stessa risorsa concentra volumi su Yanbu e rende più costosa la consegna ai clienti asiatici. L’Arabia Saudita conserva capacità di adattamento attraverso Suez, SUMED, stoccaggi e riallocazione verso l’Europa, ma queste soluzioni non replicano velocità e volume della rotta meridionale.
La capacità houthi va misurata non dal numero di navi possedute, bensì dalla relazione tra attacchi, intelligence e reazione del mercato. Il movimento dispone di un repertorio vario e di una reputazione costruita in oltre cento attacchi; soffre però vincoli di rifornimento e rischia di alienare importatori asiatici. La scelta più razionale è una campagna calibrata, abbastanza credibile da indurre deviazioni ma non tanto indiscriminata da costruire una coalizione globale contro Sana’a.
Per Riyadh e Washington, la risposta efficace deve essere più ampia della difesa missilistica. Scorte e strike possono proteggere transiti, ma non eliminano premi assicurativi e timori degli equipaggi. Servono garanzie commerciali, trasparenza sui corridoi, coordinamento con Egitto e coinvolgimento di Cina e India. La dimensione diplomatica è decisiva perché gli Houthi cercano precisamente di sfruttare la distanza tra costi militari bassi e costi sistemici elevati.
Nel breve periodo, la variabile decisiva è il primo attacco verificato dopo un port call saudita. Nel medio periodo conta la sostenibilità delle scorte houthi e la capacità saudita di mantenere Yanbu senza una guerra totale. Nel lungo periodo, la questione è se l’architettura energetica del Golfo possa restare dipendente da due stretti esposti a una stessa rete di conflitti regionali. Il caso dimostra che la ridondanza infrastrutturale non coincide con la resilienza quando le alternative sono geopoliticamente correlate.
| ORIZZONTE | VARIABILE DA MONITORARE | PERCHÉ CONTA | SEGNALE DI SVOLTA |
| Breve: 72 ore–2 settimane | Attacchi verificati; premi war risk; port calls a Yanbu | Determina se la minaccia resta simbolica o diventa enforcement | Prima nave colpita per legame con porto saudita; calo persistente dei carichi |
| Breve | Postura navale saudita e statunitense | Indica il grado di internazionalizzazione del confronto | Richiesta formale di assistenza USA o scorte continuative |
| Medio: 1–3 mesi | Scorte e ritmo di lancio houthi | Misura la sostenibilità della campagna | Riduzione netta degli attacchi o ricorso crescente a sistemi improvvisati |
| Medio | Uso di Suez, SUMED e riallocazione dei carichi | Definisce la capacità di assorbire lo shock | Saturazione del SUMED, attese portuali, spostamento strutturale verso Europa |
| Lungo: 3–18 mesi | Accordo saudita-houthi e regime di accesso aereo/portuale | Può rimuovere la causa immediata della coercizione | Meccanismo verificabile su voli, porti e pagamenti pubblici yemeniti |
| Lungo | Investimenti in ridondanza energetica regionale | Riduce la dipendenza da chokepoint correlati | Nuove capacità pipeline, stoccaggio e terminali fuori dai due stretti |
Matrice conclusiva. Le variabili collegano orizzonti temporali, rilevanza strategica e segnali osservabili di svolta. Fonte/base: valutazione IARI su Reuters, AP, EIA, UNCTAD, MARAD e IMO.
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Filippo Sardella
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