#Finsubito news – Tassi di interesse più bassi per le imprese e la produzione, ma il settore immobiliare dovrà ancora aspettare?

In seguito alle direttive del governo e della Banca di Stato del Vietnam per ridurre i tassi di interesse al fine di sostenere la produzione e le attività economiche, una serie di banche ha modificato simultaneamente i propri tassi di interesse a partire dal 19 ottobre.

In seguito alla direttiva della Banca di Stato del Vietnam, gli istituti di credito hanno ridotto i tassi di interesse sui depositi di almeno lo 0,5% all’anno per scadenze pari o superiori a 6 mesi, e hanno inoltre ridotto i tassi di interesse sui prestiti dell’1,5-2% all’anno per le attività produttive, commerciali e i settori prioritari; alcune filiali hanno applicato riduzioni fino al 2,5% all’anno. Tra le banche partecipanti figurano sia banche statali (Agribank, Vietcombank, BIDV, VietinBank) sia banche private come MB, LPBank,ACB , Sacombank, VPBank, OCB, Nam A Bank, BVBank, VietBank, ABBank, ecc.

In particolare, questa riduzione dei tassi di interesse non è stata ancora applicata direttamente ai mutui ipotecari o ai prestiti immobiliari. Ciononostante, si prevede che la politica avrà un impatto positivo sul mercato nel lungo termine.

Il signor Nguyen Anh Que, presidente del consiglio di amministrazione della G6 Investment and Development Group Joint Stock Company e membro del consiglio direttivo dell’Associazione degli agenti immobiliari del Vietnam, ritiene che, nel breve termine, la riduzione dei tassi di interesse per la produzione e le imprese non abbia ancora prodotto un effetto evidente sul mercato immobiliare.

Secondo lui, quando si dà priorità a tassi di interesse più bassi per i settori manifatturiero e commerciale, mentre i costi di finanziamento non diminuiscono di conseguenza, le banche potrebbero dover compensare mantenendo tassi di interesse elevati in settori non prioritari come quello immobiliare e automobilistico. Infatti, i tassi di interesse sui mutui ipotecari presso le banche commerciali si attestano attualmente tra l’11% e il 14% annuo, con alcuni tassi variabili che raggiungono anche il 15% annuo.

Tuttavia, in una prospettiva a lungo termine, il signor Que ritiene che la riduzione dei tassi di interesse per la produzione e le imprese possa comunque influenzare indirettamente il settore immobiliare: un capitale più economico aiuta le imprese a riprendersi, i redditi e i risparmi delle persone migliorano e, di conseguenza, il denaro può tornare a circolare nei canali di investimento, compreso il settore immobiliare, e la liquidità migliora gradualmente.

“Affinché il mercato possa davvero decollare, l’ economia necessita di una riduzione sincronizzata dei tassi di interesse in tutti i settori. Secondo le mie previsioni, questa prospettiva potrebbe concretizzarsi a partire dal terzo trimestre del 2027, quando l’inflazione sarà sotto controllo e la Federal Reserve (Fed) statunitense abbasserà i tassi di interesse, dando così al Vietnam maggiore margine per una riduzione complessiva dei tassi”, ha osservato il signor Que.

Il signor Nguyen Tan Tam, vicepresidente del Consiglio per la ricerca e la valutazione del mercato immobiliare presso l’Istituto vietnamita per la ricerca e la valutazione del mercato immobiliare (VARS IRE), ha osservato che il primo e più evidente impatto della riduzione dei tassi di interesse è un miglioramento del sentiment di mercato. Tuttavia, nel breve termine, tale politica non può modificare il panorama immobiliare, poiché i flussi di capitale continuano ad essere allocati prioritariamente alle attività produttive e commerciali.

I dati di mercato mostrano inoltre che i costi dei mutui ipotecari rimangono elevati. Secondo le statistiche di DKRA Consulting, basate su un’indagine condotta su 11 banche commerciali, il tasso di interesse fisso medio per mutui da 12 a 24 mesi si aggira intorno al 10,9% annuo; un’indagine di VARS IRE, condotta su 10 banche, ha rilevato tassi di interesse agevolati compresi tra l’8,5% e l’11% annuo, ma dopo il periodo agevolato il tasso effettivo sale al 13-15% annuo. Per sostenere il potere d’acquisto, molti costruttori estendono i piani di pagamento fino a 5 anni, offrono sconti superiori al 10% ai clienti che pagano anticipatamente o concedono periodi di grazia sugli interessi di 2-3 anni.

Entrando nel quarto trimestre, VARS IRE prevede che il mercato continuerà a essere sostenuto dalla crescita economica, dagli investimenti diretti esteri (IDE), dagli investimenti pubblici e dal completamento delle procedure legali. L’offerta di alloggi commerciali dovrebbe rimanere simile a quella del terzo trimestre, con nuovi progetti di edilizia sociale, mentre la domanda potrebbe aumentare verso la fine dell’anno a causa di fattori stagionali. Tuttavia, i prezzi del mercato primario rimangono sotto pressione a causa dei costi di sviluppo e i prodotti speculativi, difficili da utilizzare nella pratica, potrebbero continuare a incontrare problemi di liquidità.

Nel frattempo, l’Istituto di ricerca economica, finanziaria e immobiliare Dat Xanh Services (DXS-FERI) ha elaborato tre scenari per il quarto trimestre, prendendo come riferimento il tasso di assorbimento del 20-25% registrato nel terzo trimestre. Nello scenario ideale, l’offerta aumenterebbe del 30-40%, i prezzi del 5-10%, i tassi di interesse variabili si ridurrebbero al 10-12% annuo e il tasso di assorbimento raggiungerebbe il 40-45%; tuttavia, il DXS-FERI ritiene questo scenario improbabile nel contesto attuale. Lo scenario più plausibile prevede un aumento dell’offerta del 20-30%, prezzi stabili, tassi di interesse variabili del 12-14% annuo e un tasso di assorbimento del 30-35%.

In questo scenario difficile, i tassi di interesse variabili rimangono o aumentano al 14-16% annuo, l’offerta aumenta del 15-20%, i prezzi diminuiscono leggermente e il tasso di assorbimento scende al di sotto del 20%. Secondo DXS-FERI, il mercato sta spostando la sua attenzione dall’aumento dell’offerta alla creazione di liquidità reale, con vantaggi per i progetti che hanno uno status giuridico chiaro, prezzi di vendita adeguati e politiche di pagamento flessibili.