#Finsubito news – Gli esperti prevedono i tassi di interesse sui mutui nel 2027.

Al Vietnam Investment Forum 2027, svoltosi il 12 novembre ad Hanoi, il dottor Can Van Luc, capo economista di BIDV, ha commentato che una drastica riduzione dei tassi di interesse nel contesto attuale non è facile da realizzare.

Secondo il signor Luc, uno degli ostacoli al raggiungimento di un’elevata crescita economica è rappresentato dal livello dei tassi di interesse e dalle pressioni inflazionistiche. Mentre il fabbisogno di capitali dell’economia è in aumento, il sistema bancario deve al contempo garantire la liquidità, controllare i rischi e soddisfare la domanda di credito.

Cosa dicono gli esperti in merito alla possibilità di ridurre i tassi di interesse nel 2027?

Il signor Luc ha affermato che ci sono quattro ragioni per il rapido aumento dei tassi di interesse a partire dalla fine del 2025: l’accelerazione della crescita del credito a sostegno degli obiettivi di crescita economica, un rallentamento del trend discendente dei tassi di interesse internazionali, la necessità di accumulare capitali per un nuovo ciclo di crescita e l’aumento delle pressioni inflazionistiche.

Secondo gli esperti, il tasso di interesse di riferimento della Banca di Stato del Vietnam è al 4,5%, un valore relativamente basso che lascia poco margine per ulteriori riduzioni. Per quanto riguarda i tassi di interesse sui depositi, una forte diminuzione potrebbe influenzare il flusso di depositi nel sistema bancario, creando così un’ulteriore pressione sulla liquidità.

Pertanto, ritiene che le riduzioni dei tassi di interesse debbano essere attuate gradualmente. Ad esempio, i tassi di interesse sui depositi potrebbero essere ridotti di circa lo 0,5% per osservare la reazione del mercato, e poi si potrebbero apportare ulteriori modifiche se le condizioni fossero favorevoli.

Per quanto riguarda i tassi di interesse sui prestiti, il signor Luc ha affermato che il sistema bancario si sta impegnando per ottenere una riduzione dell’1,5-2%. Tuttavia, il margine di interesse netto (NIM) delle banche si è ridotto da circa il 3% alla fine del 2025 a circa il 2,5% attualmente.

Secondo lui, i tassi di interesse possono ancora essere ridotti, ma la priorità dovrebbe essere data ai settori chiave e una riduzione uniforme non è ancora fattibile. Nel lungo termine, la riduzione del costo del capitale richiede una combinazione di soluzioni quali l’accelerazione dell’erogazione degli investimenti pubblici, la risoluzione dei progetti in sospeso, la promozione dei rimborsi fiscali e lo sviluppo del mercato dei capitali.

Anche Nguyen Viet Anh, vicedirettore generale responsabile della strategia e della governance presso TPBank e intervenuto al forum, ha commentato che non c’è molto margine per ulteriori riduzioni dei tassi di interesse, dato che la crescita del credito ha costantemente superato la crescita dei depositi negli ultimi anni.

Secondo lui, con la ripresa dell’attività economica e della domanda di capitali, i tassi di interesse tendono ad aumentare. Allo stesso tempo, le banche devono anche controllare il rischio di credito e garantire la liquidità, il che rende difficile ridurre i costi dei prestiti.

Gli alti tassi di interesse continuano a esercitare pressione su chi acquista casa.

Secondo un’indagine condotta dall’Istituto vietnamita per la ricerca e la valutazione del mercato immobiliare (VARS-IRE) presso 10 banche commerciali, il tasso di interesse agevolato prevalente per i mutui ipotecari è compreso tra l’8,5% e l’11% annuo, generalmente applicato per i primi 6-12 mesi.

Al termine del periodo promozionale, gli interessi vengono calcolati sulla base del tasso di interesse di riferimento più un margine di circa il 3,3-3,5%, portando il tasso di interesse effettivo pagato a circa il 13-15% annuo.

Un rapporto del Dat Xanh Services Institute for Economic, Financial, and Real Estate Research (DXS-FERI) ha inoltre rilevato che i tassi di interesse fissi sui mutui ipotecari a 12 mesi offerti da alcune banche hanno continuato ad aumentare nel terzo trimestre.

Nello specifico, da giugno a settembre, i tassi di interesse di VPBank sono aumentati dal 10% all’11,5% annuo, quelli di Techcombank dal 9,2% al 10,8% annuo, quelli di Vietcombank dal 9,8% al 10% annuo e quelli di Agribank dall’8,2% all’8,5% annuo.

DXS-FERI prevede che i tassi di interesse rimarranno invariati nel quarto trimestre. Secondo la società di ricerca, in genere occorrono 1-2 trimestri prima che i tagli dei tassi di interesse per le imprese si riflettano sui tassi dei mutui ipotecari.

In una prospettiva a lungo termine, il rapporto strategico di Vietcap suggerisce che l’aumento dei tassi di interesse potrebbe indebolire la domanda di mutui ipotecari. Il rapporto rileva inoltre che i rischi per i mutui ipotecari potrebbero diventare più evidenti nel 2027, quando molti mutui preesistenti passeranno da tassi di interesse fissi a tassi di interesse variabili.

Secondo l’Associazione vietnamita degli agenti immobiliari (VARS), nei primi nove mesi dell’anno sono stati lanciati sul mercato oltre 104.400 nuovi immobili, con un incremento del 21,5% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Tuttavia, nel solo terzo trimestre, si sono registrate solo 12.520 transazioni per i nuovi immobili, corrispondenti a un tasso di assorbimento di circa il 39,3%. Il volume delle transazioni è pari a circa la metà di quello previsto per lo stesso periodo del 2025.

Secondo il presidente di VARS, Nguyen Van Dinh, l’aumento dei costi di finanziamento, a fronte di prezzi immobiliari ancora elevati, è uno dei motivi per cui gli acquirenti sono più cauti, soprattutto per quanto riguarda gli immobili non ancora edificabili o quelli acquistati principalmente sulla base di aspettative di apprezzamento del valore.