I prezzi dell’oro hanno continuato a scendere questa settimana, poiché l’aumento dei prezzi del petrolio, le persistenti preoccupazioni per l’inflazione e le aspettative che la Federal Reserve statunitense manterrà la sua politica monetaria restrittiva hanno prevalso sulla domanda di beni rifugio.
Il crollo dei titoli tecnologici di giovedì ha innescato anche un’ondata di liquidazioni diffuse, trascinando il prezzo dei metalli preziosi al di sotto della soglia dei 4.000 dollari l’oncia.
Su quale scenario scommette Wall Street?
Nello specifico, l’oro spot ha aperto questa settimana a 4.165 dollari l’oncia. Il metallo prezioso ha inizialmente raggiunto un massimo settimanale di 4.190 dollari l’oncia, prima di invertire la rotta e scendere a causa dell’aumento dei prezzi dell’energia e dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, rafforzando le aspettative che la Fed continuerà la sua politica monetaria restrittiva.
Martedì la pressione di vendita si è intensificata, spingendo i prezzi dell’oro sotto i 4.150 dollari l’oncia, poiché gli investitori continuavano a prevedere dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) e sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) superiori alle attese. Mercoledì i prezzi dell’oro hanno mostrato segnali di stabilizzazione.
Giovedì, i prezzi dell’oro sono crollati bruscamente a causa di un’ondata di vendite azionarie, guidata dalle società tecnologiche, che ha innescato liquidazioni diffuse. In particolare, i prezzi dell’oro sono rimasti sotto pressione anche con l’indebolimento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e del dollaro USA. Nuove preoccupazioni sull’intelligenza artificiale (IA), speculazioni su un potenziale intervento sullo yen giapponese e l’escalation delle tensioni in Medio Oriente hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio, contribuendo ulteriormente all’instabilità del mercato.
Il calo è proseguito venerdì, spingendo il prezzo dell’oro a 3.975 dollari l’oncia, il livello più basso dall’inizio di giugno. Il metallo prezioso ha poi oscillato intorno ai 4.000 dollari l’oncia prima di chiudere la settimana.
Secondo il sondaggio settimanale sull’oro condotto da Kitco News su 17 esperti di Wall Street, solo 4 (24%) hanno previsto un aumento dei prezzi dell’oro la prossima settimana. Al contrario, 7 analisti (41%) ritengono che i prezzi continueranno a scendere, mentre 6 (35%) prevedono un mercato laterale.
Il sondaggio online ha coinvolto 161 partecipanti, di cui 67 (42%) si aspettavano un aumento del prezzo dell’oro la settimana successiva. 41 (26%) prevedevano un ulteriore calo, mentre 53 (33%) ritenevano che il metallo prezioso sarebbe rimasto stabile.
| Gli esperti di Wall Street esprimono pessimismo riguardo ai prezzi dell’oro la prossima settimana. | ||||
| Fonte: Kitco News. | ||||
| Etichetta | Aumento dei prezzi | Costante | Sconto | |
| Esperto di Wall Street | % | 24 | 35 | 41 |
| investitori al dettaglio | 42 | 33 | 26 | |
La prossima settimana, il calendario di pubblicazione dei dati economici statunitensi inizia martedì mattina con i rapporti sugli ordini di beni durevoli, la fiducia dei consumatori e le vendite di nuove case. Mercoledì, la Banca del Canada annuncerà la sua decisione di politica monetaria, prima che la Federal Reserve prenda la sua decisione nel pomeriggio.
Giovedì l’attenzione sarà concentrata sulla decisione della BCE sui tassi di interesse, sui dati preliminari del PIL statunitense e della spesa per consumi personali (PCE) relativi al terzo trimestre, nonché sui dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione.
La decisione di politica monetaria della Banca del Giappone concluderà questa settimana una serie di eventi importanti.
Cosa prevedono gli esperti per la prossima settimana?
Prevedendo l’andamento dei prezzi dell’oro la prossima settimana, Sean Lusk, co-direttore del settore copertura del rischio commerciale presso Walsh Trading, ritiene che i conflitti geopolitici e le loro ripercussioni sui prezzi del petrolio, sulle aspettative di inflazione e sulla politica dei tassi di interesse della Fed continuino a frenare la tendenza al rialzo dell’oro.
Lusk ritiene che l’intelligenza artificiale (IA) possa incrementare la produttività, ma che l’ economia nel suo complesso faticherà a riprendersi rapidamente. Sostiene che è improbabile che i rendimenti obbligazionari diminuiscano nel breve termine, continuando quindi a esercitare pressione sul mercato immobiliare.
“Se i prezzi delle case dovessero scendere, con un numero di venditori di gran lunga superiore a quello degli acquirenti, non credo che l’oro possa mantenere il livello di 4.000 dollari l’oncia. Il prezzo attuale è ancora piuttosto elevato”, ha affermato.
Secondo Lusk, affinché l’oro continui la sua tendenza al rialzo, è necessario riaprire lo Stretto di Hormuz e porre fine ai conflitti. Tuttavia, egli ritiene improbabile che queste condizioni si verifichino a breve termine e avverte che la situazione potrebbe peggiorare prima di migliorare. L’esperto non esclude la possibilità di ulteriori cali del prezzo dell’oro nel breve periodo, ma suggerisce che prezzi più bassi potrebbero riattirare gli acquirenti sul mercato.
“Credo che la pressione d’acquisto emergerà quando l’oro scenderà sotto i 4.000 dollari l’oncia”, ha commentato Lusk. Tuttavia, ha sottolineato che si tratta solo di uno scenario possibile, poiché i movimenti del mercato dipendono da fattori imprevedibili.
Al contrario, Alex Kuptsikevich, analista di mercato senior presso FxPro, prevede che i prezzi dell’oro potrebbero riprendersi dai minimi la prossima settimana.
Ha affermato che dall’inizio di ottobre l’oro ha generalmente trovato supporto quando è sceso nella fascia dei 4.100 dollari l’oncia. Tuttavia, questa tendenza si è interrotta giovedì, quando Bitcoin, oro e l’indice Nasdaq-100 sono crollati.
Tuttavia, Kuptsikevich ritiene che i fattori fondamentali a sostegno dell’oro non siano cambiati in modo significativo. Il metallo prezioso continua ad attrarre l’interesse degli acquirenti, anche quando scende sotto i 4.000 dollari l’oncia. Per oltre un anno, la fascia di prezzo compresa tra 3.950 e 4.100 dollari l’oncia ha generalmente registrato una domanda di acquisto sufficientemente forte da innescare una ripresa dei prezzi.
Secondo gli esperti di FxPro, questa tendenza al ribasso potrebbe continuare, ma il calo a breve termine sembra troppo marcato, aprendo la possibilità di un rimbalzo tecnico dell’oro nei prossimi giorni.
Kuptsikevich ha inoltre osservato che la correlazione inversa tra i prezzi dell’oro e del petrolio si è indebolita, mentre le aspettative sui tassi di interesse della Fed non sono più chiaramente orientate verso un inasprimento. Al contrario, il mercato sta gradualmente adeguando le proprie previsioni all’ipotesi che la Fed possa aumentare i tassi di interesse più lentamente e in misura minore rispetto a quanto previsto in precedenza.
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