Zest spa, l’acceleratore di startup hi-tech nato nella primavera del 2024 dall’unione tra Digital Magics ed LVentures (si veda altro articolo di BeBeez) estende l’attività puntando decisamente sul venture capital, quindi su investimenti in stadi dello sviluppo aziendale successivi al tech-transfer e all’incubazione, rafforzando la collaborazione con Eureka! Venture SGR, che dall’ottobre 2025 è partecipata al 20% da Zest (si veda altro articolo di BeBeez), tramite il lancio di Z_One, nuovo fondo dedicato alle startup early‑stage, in particolare nelle fasi pre‑seed e seed, con focus sulle aziende che sviluppano applicazioni basate sull’AI e su qeuelle attive nell’UrbanTech, quindi sulla trasformazione di città, infrastrutture e servizi.
Z_One sarà guidato da Luigi Capello, co-fondatore di LVentures, Giulio Montoli e Giulia Fazzini, entrambi provenienti dal team Zest, a conferma della continuità industriale del progetto. Il Fondo ha un target di raccolta di 55 milioni di euro e prevede fino a 100 investimenti. Zest sarà il primo investitore privato, con un commitment di 5 milioni. (si veda qui il comunicato stampa).
La mossa rientra nella strategia di Zest tesa a espandere il portafoglio attraverso follow-on e nuove acquisizioni per un valore stimato nel 2029 di 82 milioni di euro (dagli attuali 55), investimenti per 15 milioni ed exit per 22,5 milioni. , cioè i principali target stabiliti dal piano industriale 2025-2029 di Zest spa (si veda altro articolo di BeBeez)
Zest agirà come sponsor e advisory company, mettendo a disposizione dealflow, competenze maturate nei programmi di accelerazione, attività di scouting e rete di relazioni. La gestione del Fondo è affidata a Eureka! Venture SGR.
L’iniziativa dà vita a una piattaforma integrata capace di presidiare l’intera catena del valore dell’innovazione: accelerazione, valorizzazione della ricerca, fasi avanzate del venture capital e modelli di entrepreneurship through acquisition.
A regime, Zest potrà contare su asset in gestione tra 130 e 200 milioni. Z_One combina il dealflow proprietario di Zest con il track record di Eureka! nella gestione di fondi alternativi per investitori istituzionali e professionali, traducendoli in strategie scalabili.
La strategia prevede una prima fase di ampia diversificazione, con investimenti pre‑seed fino a 200 mila euro, seguita da follow‑on fino a 1 milione nelle società con maggiore potenziale.
Il team di Z_One porta un track record consolidato nell’investimento e nell’accompagnamento di startup early‑stage, con exit che hanno generato oltre 20 milioni di euro. L’esperienza si integra con quella di Eureka!, guidata da Stefano Peroncini, che ha raccolto oltre 135 milioni attraverso fondi di venture capital e private equity, tra cui Eureka! Fund I, BlackSheep Fund ed Equity Puglia, dedicati all’innovazione e alla crescita delle PMI, e investiti snora in 38 società.
La mossa di Zest ed Eureka! ha coinciso con un significativo cambio ai vertici di Zest. Infatti Luigi Capello ha rimesso il mandato di amministratore delegato di Zest e gli incarichi nelle società del gruppo, restando nel CdA, per entrare più direttamente nella gestione del nuovo fondo come key people nonché membro del CdA di Eureka! Di conseguenza Marco Gay, ex ad di Digital Magics, assume la carica di Amministratore Delegato di Zest, lasciando il ruolo di Presidente esecutivo. Marco Giovannini, consigliere indipendente dal 2017, è nominato Presidente non esecutivo.
La nuova governance accompagnerà Zest nel consolidamento del modello delineato dal Piano Industriale 2025–2029, orientato verso una struttura guidata dal venture capital, capace di selezionare e valorizzare iniziative ad alto potenziale.
Sottolinea Gay: “Z_One rafforza il ruolo di Zest nel sistema dell’innovazione e la capacità di valorizzare opportunità tecnologiche, integrando capitale, competenze industriali, open innovation e un ampio sistema di startup e partner”.
Aggiunge Capello: “Z_One risponde alla necessità di player integrati con risorse finanziarie rilevanti, rapidità di esecuzione e relazioni immediate con le aziende, in linea con benchmark internazionali dove fondi e acceleratori operano in modo congiunto. Il team riflette la diversità richiesta nel settore, con competenze sia di accelerazione che di investimento”.
Conclude Peroncini: “ Z_One è la sintesi tra le competenze industriali di Zest e l’esperienza di Eureka! nella gestione di fondi alternativi, dando vita a una piattaforma in grado di accompagnare le startup dalla selezione alla crescita. Il Fondo completa la strategia di Eureka! di investire nel talento imprenditoriale lungo l’intera filiera del capitale: accelerazione, technology transfer, startup innovative, spin‑off della ricerca e PMI attraverso search fund.
A questo proposito, ricordiamo che Eureka! Sta puntando molto su questo tipo di veicolo. Lo scorso anno Peroncini & C. hanno avviato ETA Fund, il primo fondo istituzionale la cui mission è investire nei search fund (si veda altro articolo di BeBeez). L’sgr è anche partner unico dell’Osservatorio Search Fund della School of Management del Politecnico di Milano, di cui a fine giugno a Milano è stata presentata la seconda edizione, in occasione di un evento dedicato, di cui BeBeez è stato media partner (si veda altro articolo di BeBeez ), e di cui sempre BeBeez aveva anticipato i risultati a fine aprile (si veda altro articolo di BeBeez). Inoltre, semrpe a fine giugno, Eurwka! Ha stretto un accordo con Assolombarda finalizzato a promuovere la conoscenza e la diffusione del modello dei search fund come strumento a supporto della continuità aziendale, del ricambio generazionale e dello sviluppo competitivo delle piccole e medie imprese italiane (si veda altro articolo di BeBeez).
Zest spa ed Eureka! ventures sgr
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